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向来以规模与体量闻名的中国制造业，正在经历着一场华丽的蜕变。近年来，以新能源汽车、人工智能为代表的高科技终端市场快速扩容，进一步加快了我国制造业转型升级的进程。这一新的变化，在很大程度上提升了整个产业链的景气度，高端数控机床便是其中典型的受益领域。根据英皇证券的研究报告，自2024年Q1以来，中国机床业便进入了明确的上升周期，其特征是各制造领域的动能持续增强。
一份刚刚披露的机床业头部公司的财报，便更加印证了这一点。11月13日，津上机床中国（01651）发布了2026财年上半年（2025年4月-9月）业绩公告，财报显示报告期内津上中国的多项核心财务数据均刷新了历史记录：期内，公司实现收入24.97亿元（人民币，下同），续创新高，规模同比增加了26.2%；毛利8.63亿元，同比增加了35.1%，对应毛利率提升了2.5个百分点至34.6%；净利润为5.02亿元，同比增幅更是达到了47.7%，对应净利率20.1%，不仅利润规模及盈利能力为历史同期最高，并且环顾四周津上中国的盈利能力在业内也处于断档式领先位置，堪称是“最能赚钱”的机床公司。不仅如此，根据中报津上中国还将派发中期股息每股0.6港元，这一分红力度再次刷新了公司上市以来半年度分红的纪录。
置于整个宏观视角下来审视津上中国的这份高分成绩单，智通财经认为公司能实现核心财务数据的跨越式增长，是内外部积极因素共同作用下水到渠成的结果。再考虑到接下来中国制造业提挡升级的历史性进程还将深入演绎，津上中国料将凭借独特的市场地位与充沛的内生增长动能完全接住时代机遇，同时这一过程中公司的长期投资价值也将会持续兑现。
上半财年，津上中国来在国内地区的销售额同、环比分别增加了39.2%、11.4%，达到了23.5亿元，为历史同期最高值。破纪录的表现背后，得益于津上中国在多个下游行业里再接再厉、稳稳接住了行业增量机遇。
从产业背景来看，汽车行业是机床最重要的下游应用领域，数据显示2024年在所有下游行业中汽车业的业绩规模占比达到了25.6%，不仅权重最高并且增速也处于突出位置。置身其中，津上中国凭借高性价比的产品及解决方案持续赢得市场与客户的认可。数据显示，上半财年津上中国来源于国内汽车业的收入为10.3亿元，同比大增了51.6%，销售金额约占公司国内总收入的44%。
上半财年里津上中国在3C行业里的表现同样引人瞩目，数据显示期内公司来源于该领域的销售收入为1.9亿元，同、环比分别增加了29.7%、28.3%；同期，公司来源于气动、液压行业的收入为1.6亿元，同比口径亦取得了4%的正增长。
值得特别留意的是，得益于此前津上中国敏锐捕捉到了广大新兴领域的机会并抢先布局，至今年上半财年公司来源于其他行业的收入规模完成跨越式增长，达到了9.7亿元，同、环比增幅分别为38.6%、49.2%。这其中，AI液冷是贡献关键增量的“胜负手”，期内公司从该领域产生的收入达到了1.2亿元。
巩固优势领域的同时不断开拓新市场，无怪乎津上中国的收入指标频频创出新高。而另一方面，得益于公司在降本增效以及优化经营方面的持续发力，津上中国的各项盈利指标也不断得到优化，横向对比同业公司目前34.6%的毛利率及超过20%的净利率已是机床业中断档式领先的存在。
